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存量如何管理?增量如何嚴控?地方兩會關注去杠桿新思路

所屬行業:交通運輸所屬地區:北京 發布日期:2016-02-06
中央經濟工作會議把去杠桿列為今年經濟社會發展五大任務之一。記者梳理正密集召開的地方兩會發現,目前有河北、云南、寧夏、重慶等十多個省市兩會把去杠桿定為今年經濟工作的重頭戲。有代表委員認為,在壓減地方債務和依靠投資拉動已成并行之勢的背景下,去杠桿要遵循既主動、又穩妥的思路,綜合運用PPP等其他投融資手段,平衡投資需求和杠桿率。

  在供給側結構性改革的大背景下,債務壓減是地方去杠桿中最重要的一環。截至2016年1月22日,已公布往年地方債限額的省份已達25個。數據顯示,全國絕大部分省份債務率處于安全水平。其中湖北和重慶出現債務負增長,債務余額有所減少。而北京債務增長也僅為個位數。

  專家分析認為,目前我國地方債務風險總體可控,但整體負債率提高較快,個別部門、行業和個別縣市償債壓力較大、債務風險較高。

  為有效控制地方債務風險,今年各地將積極探索去杠桿新思路。山東省政府工作報告提出,在保持政府債務率處于合理區間前提下,適當擴大地方債券發行規模。加強債務分類管理,重視債務結構調整和存量置換。

  寧夏回族自治區政府工作報告提出,有效防控地方債務風險,提高資金使用效益,建立規范的地方政府舉債融資機制,加強市縣政府債務管理,規范舉債,有借有還。今后,已達警戒線的市縣不準舉新債。

  云南省政府工作報告提出,做好地方政府債券發行,有效控制債務風險。

  值得注意的是,在當前經濟形勢下,投資拉動仍需地方持續投入,這給地方債務的擴大帶來新的想象空間。多地2016年政府工作報告顯示,交通、水利、城鎮化等基建大項目將在未來進一步轉化為地方資金需求,投資拉動仍是各地經濟發展重頭戲。例如,河南省政府工作報告提出,河南省將啟動“1816”投資促進計劃,在10大領域集中力量推進8000個左右重大項目實施,確保完成投資1.6萬億元。

  陜西省提出,2016年,預計全社會固定資產投資增長11%左右,達到2.25萬億元。2016年初步確定省重點建設項目585個,年度投資4731億元。

  “長期以來,地方各級政府一直致力于對鐵路、公路、港口、機場等基礎設施進行投資,這些投資所需要的資金來源有很大一部分是依靠舉債籌得的。持續擴大的基礎設施投資使得政府債務規模不斷累加,杠桿率不斷攀升。”萬聯證券研究所所長傅子恒認為,如何平衡投資需求和杠桿率,是地方政府必須面對的現實挑戰。

  在經濟發展進入新常態的背景下,公共部門去杠桿和投資拉動已成并行之勢。因此,參加地方兩會的代表委員建議,去杠桿需堅持既主動、又穩妥的原則,綜合運用PPP等其他投融資手段,平衡投資需求和杠桿率。

  河南省政府工作報告提出,補充全省PPP項目儲備庫,向社會推介成熟項目,推動河南投資集團PPP發展投資基金等盡快發揮效應。在交通運輸、能源、水利、市政工程、環境保護等領域,篩選100個具有穩定收益的特許經營項目,分批向銀行、保險、基金等機構推介。

  此外,還有各種產業基金模式。以少量政府財政資金投入,吸引更多社會資金進入,引導更多資金投往政府鼓勵的領域,如互聯網+產業基金、創新創業引導基金、高新技術產業引導基金等。

  福建省政府工作報告提出,創新投融資體制,規范拓展政府融資渠道,鼓勵發展投資基金,支持重點領域建設項目開展股權和債權融資。

  加大“營改增”力度,提高地方自身造血能力也成為各地籌措資金的一大選擇。海南省政府工作報告提出,激發內生動力與活力。統籌推進國企、財稅等重點改革。深化財稅體制改革,精心組織好“營改增”,完善省以下財政體制,加強財源稅源工程建設,推動財政資金投入方式轉變,有效防控地方債務風險,提高資金使用效益,建立規范的地方政府舉債融資機制。

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